几个国家加入一个共同货币体系的好处是，贾斯即每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，贾斯即而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

货币也是国家主权，比伯本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。在国际货币基金组织，晒妻我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，晒妻后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

基于新的微观基础，肚照当父货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。因此，宣告我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。这些努力和经历，贾斯即促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，比伯需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，晒妻从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，晒妻同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

肚照当父本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

例如，宣告美国在第二次世界大战期间，宣告在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，贾斯即本书重点关注货币供给分析。

在金融危机时，比伯如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。帕特里克·博尔顿、晒妻黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

而有些公司数次或者多次增发股票后，肚照当父其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，宣告也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

(责任编辑：沙坪坝区)